【中國制冷網(wǎng)】公司浮法玻璃業(yè)務(wù)較2008年四季度有所好轉(zhuǎn)，二季度的情況又比一季度好轉(zhuǎn)。公司超白浮法玻璃實(shí)現(xiàn)成功量產(chǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，一定程度提升了盈利能力。若已停產(chǎn)冷修的浮法玻璃生產(chǎn)線不出現(xiàn)集中復(fù)產(chǎn)的情況，公司的浮法玻璃業(yè)務(wù)將有望好于上年。我們?nèi)孕桕P(guān)注玻璃行業(yè)的產(chǎn)能變化情況及房地產(chǎn)市場的需求情況。

    受深圳大運(yùn)會(huì)、廣州亞運(yùn)會(huì)及上海世博會(huì)、災(zāi)后重建等需求的拉動(dòng)，公司工程玻璃業(yè)務(wù)2009年生產(chǎn)情況正常，訂單較為飽滿，雖然工程玻璃的毛利率可能會(huì)出現(xiàn)一定幅度的下滑，但在產(chǎn)能明顯增長的情況下，2009年公司的工程玻璃業(yè)務(wù)有望維持增長態(tài)勢。

    由于國外市場尚沒有明顯起色，預(yù)計(jì)精細(xì)玻璃產(chǎn)品需求的回升還需時(shí)間，09年公司的彩色濾光片、ITO玻璃業(yè)務(wù)可能為平穩(wěn)或略降的情況。

    2009年公司的太陽能壓延玻璃毛利率可能會(huì)明顯下滑，但在新增產(chǎn)能的拉動(dòng)下，預(yù)計(jì)2009年公司的太陽能壓延超白玻璃業(yè)務(wù)有望維持增長的態(tài)勢。

    公司多晶硅項(xiàng)目仍處于系統(tǒng)優(yōu)化過程中，尚未貢獻(xiàn)利潤。25MW多晶硅電池線項(xiàng)目及年產(chǎn)46萬平米(3450噸/年)太陽能薄膜電池用TCO玻璃生產(chǎn)線項(xiàng)目均按計(jì)劃推進(jìn)，公司的太陽能產(chǎn)業(yè)鏈在不斷完善，但效益的釋放仍需時(shí)間。

    維持此前對公司的業(yè)績預(yù)測。公司中短期股價(jià)并未明顯低估；結(jié)合公司的行業(yè)地位及其未來成長性，給予其長線增持的投資評級，但建議投資者不宜追漲，可回調(diào)時(shí)再擇機(jī)逢低增持。

    金融危機(jī)導(dǎo)致的q*經(jīng)濟(jì)放緩、玻璃行業(yè)的周期性變化及太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的不確定，將一定程度影響公司的盈利能力。

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